Разбор
ДОМ.РФ 2025: прибыль 88,8 млрд, IPO за 31,7 млрд и рейтинг ESG-AA+ — как единый институт жилищного развития строит экосистему страны
ДОМ.РФ в 2025 году получил рекордную прибыль 88,8 млрд руб (+35%), провёл крупнейшее IPO на российском рынке с 2021 года и довёл активы до 6,4 трлн руб. Разбираю три бизнес-линии, стратегию роста до 10,3 трлн активов к 2030 и роль в жилищной экосистеме страны.
Когда в ноябре 2025 года ДОМ.РФ вышел на Московскую Биржу, это стало событием для всего российского финансового рынка: крупнейшее IPO с 2021 года и первое размещение акций государственной компании из финсектора за 18 лет. За этим событием — цифры, которые делают историю: 88,8 млрд рублей чистой прибыли, рост активов до 6,4 трлн рублей и рейтинг ESG-AA+ с «позитивным» прогнозом. Разбираю годовой отчёт ДОМ.РФ за 2025 год — «Дом для роста».
Ключевые показатели 2025 года
ДОМ.РФ демонстрирует рост по всем ключевым метрикам. Прибыль +35% при росте активов +25% — это не просто масштабирование, это рост эффективности: CIR улучшился на 6,8 п.п. до 28,3%, что является одним из лучших показателей операционной эффективности в российском финсекторе.
Позиции на рынке
ДОМ.РФ — №6 по капитализации среди компаний, акции которых принадлежат государству, и №21 по капитализации среди всех компаний в индексе Московской Биржи.
Три бизнес-линии Группы
ДОМ.РФ — это не просто банк. Группа работает по трём направлениям одновременно.
Небанковский бизнес: от земли до аренды
Небанковский блок — уникальная часть ДОМ.РФ, которой нет у обычных банков. Здесь четыре ключевых направления:
Секьюритизация ипотеки — ДОМ.РФ превращает выданные банками ипотечные кредиты в ипотечные ценные бумаги (ИЦБ). Объём ИЦБ в обращении составляет 2,1 трлн рублей, доля облигаций в формате устойчивого развития — 33%. Это инструмент, который буквально «расчищает» балансы банков и позволяет им выдавать новые кредиты.
Арендное жильё — 23,1 тыс. квартир и апартаментов в портфеле по 19 регионам страны. В 2025 году ДОМ.РФ ввёл первый федеральный проект КРТ. К 2030 году цель — 1,1 млн кв.м арендного жилья.
Финансирование инфраструктуры — 148,6 млрд рублей в инфраструктурных проектах и льготном лизинге. В портфеле 125 проектов КРТ с потенциалом 23,9 млн кв.м и 56 инфраструктурных проектов в 29 регионах.
Лифтостроение — уникальный актив Группы. ДОМ.РФ занял 20% российского рынка лифтостроения, производя около 15 тыс. лифтов в год. Группа обеспечивает лифтами жилые дома, больницы, школы.
Банковский бизнес: масштабирование при высоком ключе
Несмотря на жёсткую денежно-кредитную политику (ключевая ставка на рекордных уровнях), ДОМ.РФ удерживал рыночный ипотечный спрос через льготные программы. Порядка 80% всего объёма выданных ипотечных кредитов в стране приходится на льготные программы — и ДОМ.РФ является оператором ключевых из них: «Семейная ипотека», льготная ипотека. Охвачены 4,8 млн семей, выдано 17,5 трлн рублей кредитов.
IPO — историческое событие для рынка
В размещении участвовали более 50 тыс. розничных и 40 институциональных инвесторов, в том числе пенсионные фонды. Акции с 19 декабря вошли в базу расчёта индекса Мосбиржи — признание качества инвестиционного кейса ДОМ.РФ.
К марту 2026 года акции торговались у отметки 2 776 руб/акцию (+58% к цене IPO), а в феврале достигали пика 2 188 руб (+25%). Успешное размещение подтверждает: инвесторы верят в модель развития ДОМ.РФ и перспективы жилищного строительства в России.
После IPO Наблюдательный совет утвердил дивидендную политику — целевой уровень выплат 50% чистой прибыли по МСФО.
Ключевые события 2025 года
Год был насыщен корпоративными и регуляторными событиями:
- Март — ДОМ.РФ вошёл в число лауреатов национальной премии «Лидеры ответственного бизнеса — 2024».
- Май — первый выпуск облигаций по программе масштабирования инфраструктурных обязательств ДОМ.РФ.
- Июнь — Эксперт РА подтвердил «ruAAA» и впервые присвоил оценку собственной кредитоспособности «ruAA–». ESG-рейтинг поднят до ESG-AA+.
- Июль — АКРА подтвердила рейтинг «AAA(RU)», прогноз стабильный.
- Сентябрь — смена правовой формы из АО в ПАО (публичное акционерное общество).
- Октябрь — включение кредитной организации Группы в список СЗКО (системно значимых кредитных организаций); утверждена дивидендная политика.
- Ноябрь — IPO на Московской Бирже.
- Декабрь — подписан меморандум с ВТБ о секьюритизации до 1 трлн рублей ипотечных кредитов ВТБ на платформе ДОМ.РФ к 2030 году; утверждена Стратегия 2025–2030.
ESG и устойчивое развитие
ДОМ.РФ задаёт стандарты для всей строительной отрасли. Программа субсидирования проектного финансирования с «зелёной» субсидией — первая в России — уже охватила 54 проекта и 1,3 млн кв.м «зелёного» строительства. Через ГОСТ Р для МКД и ИЖС Группа внедряет стандарты энергоэффективности в масштабах страны.
Стратегия 2025–2030: дом для роста
Стратегия опирается на фундаментальные предпосылки роста жилищного сектора России:
- 63% жилого фонда страны построено до 1995 года и требует обновления.
- Россия — один из самых низких уровней обеспеченности жильём: 29 кв.м/чел против 54 кв.м/чел в развитых странах.
- 67% продаж жилья в 2025 году прошли с привлечением ипотеки — ипотека остаётся главным инструментом покупки.
ДОМ.РФ выделяет четыре стратегических приоритета: масштабирование уникальных инструментов жилищной сферы, развитие банковского бизнеса в нишевых направлениях, создание универсального предложения финансовых продуктов и развитие цифровых сервисов для государства и бизнеса.
Роль в национальных проектах
ДОМ.РФ — оператор и ключевой участник сразу нескольких национальных проектов:
- «Инфраструктура для жизни»: жильё, ипотека, строительство, городская среда.
- «Эффективная и конкурентная экономика»: низкоуглеродное развитие, инвестиционная активность, финансовый рынок.
- «Семья»: многодетные семьи, поддержка семьи.
- «Экологическое благополучие»: биоразнообразие, чистый воздух.
По результатам оценки вклада бизнеса в национальные цели ДОМ.РФ присвоен статус «Партнёр национальных проектов России».
Что это означает для рынка
Для девелоперов — ДОМ.РФ остаётся ключевым источником проектного финансирования (Топ-3, доля 15,9%) и главным партнёром по КРТ (125 проектов, 23,9 млн кв.м потенциала).
Для покупателей жилья — льготные ипотечные программы под операторством ДОМ.РФ остаются главным инструментом доступности жилья в условиях высоких ставок.
Для инвесторов — бумаги ДОМ.РФ (и ИЦБ, и акции после IPO) сочетают государственное обеспечение с доходностью частного бизнеса.
Итог 2025 года: ДОМ.РФ трансформировался из «агентства» в полноценную публичную финансовую группу с рекордными результатами, первым в секторе рейтингом ESG-AA+ и стратегией роста активов до 10,3 трлн рублей к 2030 году. «Дом для роста» — не просто слоган отчёта, а точное описание бизнес-модели.
Источники
Читайте также
Часто задаваемые вопросы
- Чем ДОМ.РФ отличается от Банка ДОМ.РФ?
- ДОМ.РФ (ПАО) — это головная структура Группы, единый институт развития в жилищной сфере. Она занимается секьюритизацией ипотеки, арендным жильём, финансированием инфраструктуры, цифровизацией отрасли (ЕИСЖС) и лифтостроением. Банк ДОМ.РФ — дочерняя кредитная организация Группы, которая выдаёт ипотеку и ведёт корпоративный банкинг. Головная компания отвечает за небанковский и цифровой бизнес, банк — за финансовый.
- Что означает IPO ДОМ.РФ 2025 года?
- В ноябре 2025 года ДОМ.РФ провёл первичное публичное размещение акций на Московской Бирже. Это крупнейшее IPO на российском рынке с 2021 года и первое IPO государственной компании из финансового сектора за 18 лет. Привлечено 31,7 млрд рублей, цена размещения — 1 750 руб/акцию, капитализация — 315 млрд руб. В акционерном капитале: 89,9% у государства, 10,1% у инвесторов.
- Каковы ключевые финансовые результаты ДОМ.РФ в 2025 году?
- Чистая прибыль выросла на 35% до 88,8 млрд руб. Активы достигли 6,4 трлн руб (+25%). ROE составил 21,6% — один из лучших показателей среди крупных финансовых компаний. Дивиденды — 44,4 млрд руб (+72%). CIR улучшился до 28,3% (-6,8 п.п.). NIM вырос до 3,7%.
- Что такое секьюритизация ипотеки и почему ДОМ.РФ лидер рынка?
- Секьюритизация — это механизм превращения ипотечных кредитов в ценные бумаги (ИЦБ), что позволяет банкам 'расчистить' баланс и выдать больше кредитов. ДОМ.РФ — организатор №1 в России: объём ИЦБ в обращении составляет 2,1 трлн рублей. Это инструмент, обеспечивающий ликвидность всего ипотечного рынка страны.
- Что такое ЕИСЖС и зачем она нужна?
- ЕИСЖС — Единая информационная система жилищного строительства, которую ДОМ.РФ создаёт и ведёт как государственный оператор. Система объединяет данные о всех стройках, застройщиках, разрешениях и ценах по всей России. В 2025 году — 10,9 млн уникальных физлиц и 46,6 тыс. юрлиц. Ключевые платформы: наш.дом.рф, строим.дом.рф, спроси.дом.рф.
- Какая стратегия ДОМ.РФ до 2030 года?
- Стратегия 2025–2030 (одобрена в декабре 2025 года) предусматривает рост активов с 6,4 до 10,3 трлн рублей, поддержание ROE выше 20% в течение всего цикла и дивиденды не менее 50% чистой прибыли. По отраслевым целям: ввод жилья с участием ДОМ.РФ — 100 млн кв.м к 2030, доля рынка ипотеки — 5%, доля рынка проектного финансирования — 20%.
Пока без комментариев. Будьте первым.